印度基金成分股_印度指数基金价值

1.跨境指数基金有哪些？

2.法国指数基金有哪些

3.指数基金的历史

4.为什么说印度可能赶超中国

5.QDII基金是什么意思分析

6.中概股大涨！全球最牛基金单季巨亏2500亿什么情况？亚洲首富准备出手

1、如果您想直接购买孟买指数，需要在孟买证券交易所开户。您可以在孟买证券交易所的官方网站上找到开户所需的信息和表格。

2、可以通过证券经纪人购买孟买指数。

3、如果您不想直接购买股票，可以选择购买跟踪孟买指数的基金。

跨境指数基金有哪些？

不知不觉中，2018年已经过去了一半。这半年间，全球市场从开局一片靓丽到如今处处“深绿”，只有美股“一枝独秀”，走势十分刺激。当此紧要关头，我们做一番梳理，回望动荡源头，展望下半年趋势，或许能带来一些希望和启示。

仅仅半年时间，全球市场氛围就从“屡创新高”变为“何处是底”，是哪些因素打乱了市场的脚步?这些因素会否在下半年继续影响全球市场?

仅仅半年时间，全球市场氛围就从“屡创新高”变为“何处是底”。回想一月份，全球股市纷纷走出了靓丽行情，美国标普500指数上涨7.5%，为1987年以来最佳年度开局，上证综指上涨7.6%，香港恒指更是上涨了11%，德国DAX和法国CAC30指数则分别上涨了3.3%和4.4%。

而放眼当下的市场，几乎一片深绿，大家都想知道“何处是底”。美国股市今年上半年(截至6月30日)的回报为1.9%，欧洲为-2.5%，日本为-4.6%，中国A股为-17.7%，香港恒指为-3.2%，新兴市场为-7.7%。

“全球市场2017年的低波动性可以说是历史少见，过去十年间，波动性最低的交易日75%来自2017年，但大家都在等待盛宴什么时候出现转变。2018年市场的确发生了风格的转变，1月份仍在盛宴中，但在2、3月份开始调整，2018年上半年全球市场已经经历了三波调整。”花旗银行个人金融银行财富管理部投资策略部主管吴晶晶对21世纪经济报道记者表示。

利率上行、贸易摩擦升级上半年美元资产“一枝独秀”

那么是哪些因素打乱了市场的脚步?

今年第一波调整发生在一月底二月初，当时美股行情突然“变脸”，连续多个交易日下跌，更进一步蔓延至外围市场，背后的导火索是10年期美债收益率的快速攀升——该收益率一月份攀升了30个基点，并于二月份突破2.9%。收益率攀升反映了市场对美联储加息预期的调整，美国经济数据保持扎实态势，油价今年以来大幅上涨，推高了通胀预期，而市场发现此前对加息的预期不足。10年期美债收益率于4月24日突破3%，为2014年以来首次。

吴晶晶指出：“大家可以看到，油价是今年迄今唯一大涨的全球资产，布伦特原油价格上半年(截至6月30日)上涨了17.6%，再度引发市场对于全球通胀升温的担心，这是投资者担心的点和为什么整体市场有大波动的原因之一。”

除了油价，上半年另一个“赢家”是美元。自4月中以来，美元指数一路高歌猛进，由89.516的低谷节节攀升，并在5月21日突破了94关口，期间涨幅达5.4%。

进入6月后，美元指数多次上探95的关键水平。6月13日，如市场预期，美联储宣布加息25个基点，并预测2018年加息次数会增至4次，暗示加息步伐会加快。紧接着，欧洲央行同一周公布了最新的利率决议，因表态偏鸽派，欧元走软，从而进一步对美元形成支撑。

美元的快速走强，也开始对新兴市场展现出惊人的“杀伤力”，原因是新兴市场高度依赖外部融资，强美元将增加其融资成本和外债负担，土耳其、阿根廷等“三高”(高赤字、外资债市参与度高、短期到期债务高)遭遇强美元“暴击”，纷纷陷入货币汇率暴跌和资本外流的恶性循环。

随着美国和世界其他经济体之间货币政策和利率水平的分化不断扩大，不论是美国和非美发达市场之间，还是美国和新兴市场之间，利差水平都利好美元，形成了资金持续回流美元资产的循环。

在上述因素的作用之下，全球资金流向近期发生了转变。国际金融协会(IIF)6月25日发布的报告显示，美国股债近期吸引了资金的大幅流入。自4月以来，美国股票基金吸引了400亿美元的流入，债券基金吸引了80亿美元，目前全球股债基金配置中美元资产达到58%，为2016年以来最高。

与此同时，资金从非美发达市场和新兴市场加速流出。据IIF统计，今年5月-6月期间，欧洲股票基金的赎回达170亿美元，债券基金遭遇了80亿美元的赎回。自4月以来，新兴市场债券基金遭遇了100亿美元的流出，为2016年美国大选以来最快的流出速度，同期新兴市场股票基金遭遇了90亿美元的赎回。

下半年美元或暂结快速走高势头减轻非美货币压力

那么这些因素下半年会否继续影响市场呢?

高盛近日发布的一份报告称，2018年下半年投资者可能“日子也不太好过”，预计市场将继续受到利率上行和贸易摩擦的困扰。

“利率水平上行和贸易摩擦升级引发了2018年的股市波动率上行，今年10年期美债的收益率已上涨44基点，我们预计年底将进一步上行至3.25%。”高盛美国首席股票策略师David Kostin在报告中指出。

不过，也有观点称，下半年美元可能无法维持上半年走强的态势，从而减轻非美货币所承受的压力。

“下半年的波动性肯定还是很大，所以尽量要用多元化配置来规避这方面的风险。未来12-18个月内，还不是‘现金为王’的时候，因为全球经济依然处于增长之中，总体还是超配环球股票，一些增长较快的地区，包括新兴市场和亚洲股票，还是我们的配置重点，接着就要以固定收益资产去做一些对冲。另外我们认为，美元可能会在下半年开始疲软，这将给一些新兴市场资产创造机会。”吴晶晶说。

澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆此前对21世纪经济报道记者表示，预计美元的强势年末会有所缓和，一来美国中期选举到时已结束，二来随着欧央行政策收紧的临近，市场对欧元的看法年底可能出现改变。

在吴晶晶看来，11月的美国中期选举过后或者到相对后期，全球贸易摩擦存在和缓的可能性。另外，油价的涨势也预计有限，那么通胀上行仍处于可控范围内。

“下半年美元可能无法维持快速走高的趋势，只要欧洲政治风险有所缓和，美元可能会稍微疲弱。” 美盛环球资产管理西方资产管理投资组合分析师傅云杰对21世纪经济报道记者表示，新兴市场因此可能会迎来转折，中期比较看好亚洲的印尼和印度的债券。“目前10年期印度国债的收益率有7%-8%，那么还有5%左右的利差。”他说，吸引力不单单是这一点，我们认为其货币未来有反弹空间，那么未来的总体回报还是较有吸引力的。

法国指数基金有哪些

巴菲特说过：对于个股投资者，最好的办法就是买指数基金，那么A股的指数基金有哪些呢？根据交易系统的显示，在二级市场上交易的ETF基金共349支，总规模超过7000亿，其中成交额在1000万以上的有152支，而十亿以上的也就11支，去掉几个重叠的同类品种，也就是说ETF基金真正活跃的也就是那么十几个而已。而跨境ETF由于其独特的功能，如投资标的为境外市场，是投资者参与外围股市、分散投资最便捷的工具，那么跨境ETF有哪些？应该关注哪些跨境ETF呢？

1.恒生ETF

代码159920，规模为35.86份，资产约为64亿元，恒生ETF跟踪的标的是恒生指数，总共五十个成份股，每个季度调整一次，从持仓来看其中80%为港股，20%为A+H股，这是与H股ETF最大的不同，相对来说是跟踪与配置港股最好的品种了。

2.H股ETF

代码510900，规模为80.57亿份，每份净值约为1.18左右，规模约为95亿，主要投资于恒生中国企业指数成份股，业绩比较基准是恒生中国企业指数。也就是成份股以内地企业为主，这是与恒生ETF最大的区别。对于A股投资者来说，偏好于投资内资企业可能更安心一些，毕竟熟悉程度更高一些，因此选择H股ETF的投资者相对来说要多一些，这从基金规模和交易量来看也是这样的。

3.中概互联网ETF

代码513050，场内份额19亿份，现在价格约2元，规模约38亿，成交量在一个亿以上，基金主要采取指数化投资法投资于中证海外中国互联网50指数成分股，为投资者提供一种投资中证海外中国互联网50指数的有效工具。

前十大持仓超过90%，看持仓就知道全部都是互联网科技巨头，其中前两家更是达到60%的仓位，这是其它指数所不允许的，这也是中概互联最大的特点。

4.标普500ETF

代码513500，规模19亿，因为美国是第一大经济体，而标普500则是最具代表性的指数，因此，标普500ETF也是必跟品种，一是有利对外围指数的跟踪，二是如果有相关机会也是可以适当配置的。

5.德国30ETF

代码513030，规模11亿，德国是欧洲主要的经济体，而德国30ETF是反应德国股市的最佳指数基金，虽然成交量和规模相对较小，但不防阻其成为重点跟踪对象。

另外还有日经ETF、印度基金、法国CSC40ETF等，但由于其规模太小而不成气候，建议放弃跟踪。

指数基金的历史

法国，华安法国CAC40ETF，513080美国，标普500513500，纳指513100印度，工银瑞信印度市场基金，164824德国，德国30ETF，513030英国，建信富时100,539003越南，天弘越南市场股票，008763其年度的收益情况如下：法国，华安法国CAC40ETF，513080，今年以来的收益率为:14.45%美国，标普500513500，今年以来的收益率为:23.10%美国，纳指513100，今年以来的收益率为:22.98%印度，工银瑞信印度市场基金，164824，今年以来的收益率为:14.5%德国，德国30ETF，513030，今年以来的收益率为:1.13%英国，建信富时100,539003，今年以来的收益率为:13.43%越南，天弘越南市场股票，008763，今年以来的收益率为:36.08%由此可见，收益最多的是越南市场的这一只，收益率是非常的高了，但是因为其他指数基金都是纯指数基金，天弘越南市场的基金是股票型的，中间肯定会有跟踪上的误差，只能说整体上来看，越南市场好像是发展的好了那么一点。

为什么说印度可能赶超中国

指数基金有别于主动管理型基金，指数基金跟踪股票指数，投资于指数中的一篮子股票。所以在说指数基金的历史之前，就不得不说一下指数的历史。

股票是公司所有权的凭证，你拥有股票，就证明你拥有这家公司的一部分所有权，世界上最早的股票是1602年荷兰东印度公司发行的股票，最早的交易市场就是当时的阿姆斯特丹证券交易所，据说东印度公司连续200年向股东以18%上下的股息率分红，现在看来这简直就是奇迹。

值得一提的是，当今世界金融中心的纽约，也是荷兰人创建的，纽约建城之初叫“新阿姆斯特丹”，1664年新阿姆斯特丹被英国人夺取，并更名为“纽约”，也就是“新约克”，约克是英国当时的首都。而现在的“华尔街”的英文“WallStreet”直译就是“墙街”，荷兰人统治纽约时，那里是一堵防御墙。

股市那么多股票，有的涨，有的跌，怎么来衡量整体的涨跌，刻画市场走势呢，所以就出现了指数。股票指数主要是为了衡量股票市场价格水平。

世界上最古老的指数是美国道琼斯工业平均指数，也就是我们平常听到的道琼斯指数。1896年，查尔斯.道发布。道琼斯指数最早包含11支股票，1916年增加到20，1928年增加到30，最早点数是40，现在是25000。

股市指数出现后的80年后，也就是1976年，才出现世界上的第一支指数基金，也就是先锋集团的先锋500指数基金，跟踪美国标普500指数。

说起第一支指数基金就不得不提及一个人，约翰.博格，他就是这只基金的发行人，也是先锋集团创始人、董事长，被誉为“指数基金之父”，《财富》杂志将约翰·博格列为20世纪四大投资巨头之一。

有人把约翰·博格比作当代的本杰明·富兰克林，有人说，他对个人投资者做的贡献，超过美国历史上任何一个人。

他取得的荣誉，并不在于自己投资水平有多牛，投资收益率有多高，而在于他在指数基金方面的贡献，在于他为普通人开拓了一条行之有效的投资之路。

在博格之前，关于指数基金的理论早已有之，很多学者都在研究是否存在一个最优的投资组合。

1965年，麻省理工的著名经济学家萨缪尔森写了一篇论文，主要观点是“股票过去的表现对未来是没有影响的”，这就是后来大名鼎鼎的随机游走理论，认为股价是随机游走的。

同年，芝加哥大学的尤金.砝码基于此理论，进一步提出“市场是有效的，股票价格反映了所有可以获得的信息，这使得股票在任何时候都是充分定价的”，这就是更加著名的有效市场理论。

理论界研究发现，没有人能够在长期持久地战胜市场，最有效的投资组合就是市场本身，也就是说，除了指数投资组合外，我们没有任何理由投资于其他投资组合。

但这一切都停留在理论层面，一直没有实践。原因有很多，但最核心的还是基金公司不愿意接受这种投资理念：即基金或者说专业人士并不能战胜市场，取得超过市场平均的收益，他们认为自己可以战胜市场，认为指数基金是对自己智慧的侮辱，最关键的是，指数基金费率低，基金公司的高管们就无法享受高额薪水了。

从这一点也可以看出博格的伟大，或者说悲天怜人，他就像看到皇帝新装的那个孩子，不仅看到了，还说出来了。

所以他毕生都在不遗余力地披露基金行业的弊端，毕生致力于为老百姓提供低费率、低风险、收益稳定的指数基金，他被誉为“投资行业的良知”。如果你了解过他的经历后，一定也非常同意这个观点。

约翰.博格成为第一个吃螃蟹的人，并非偶然，1949年，他在《财富》杂志读到一篇文章《在波士顿赚大钱》，这篇文章强调“迅速扩张且有争议的行业——共同基金”。

1950年，博格在普林斯顿大学就要毕业了，准备写以共同基金为主题的毕业论文，最终论文题目为《投资公司的经济作用》，涵盖了基金行业的历史和发展动态，提出建议：第一，清楚地阐明基金的目标：第二，降低销售佣金和管理费用；第三，不要承诺自己的业绩优于市场平均水平。

这篇文章非常有远见，即使今天来看仍有很大的价值，可以说预见了基金行业的未来。所以变革基金行业的种子早就在博格的心里了，直到1975年，他终于有机会把自己的想法付诸行动。

博格的毕业论文当时引起业界大佬的关注，随后获得当时经营威灵顿管理公司（WellingtonManagementCompany）的掌管人瓦特·摩根（WalterMorgan）的赏识，并让博格大学毕业后立即到威灵顿管理公司就职。

1966年已为威灵顿管理公司接班者，但随后因1973至1974期间的股市下跌造成严重亏损，使得博格在董事会上被投票表决撤职。1974年，他另起炉灶，成立先锋集团，1975年，筹备成立复制、跟踪标普500的指数基金，1976年正式发行。

就像很多事情一样，虽然未来是光明的，但开始的道路并不平坦，先锋500指数基金计划募集1.5亿美元，但最后只募集到1100万美元，作为一个新生事物，还不被多数人接受。基金业内更是一片看衰，说他是在干一件极其荒唐的事。但毕竟指数基金已经起步。

7年后，市场上才出现第二只指数基金，10年后先锋集团推出债券指数基金。后来越来愈多的公司推出不同的指数基金产品。

ETF作为未来指数基金发展的主要趋势，第一支ETF出现在1990年的加拿大，在海外，ETF已经成为指数投资的最主要品种，到2015年已达近3万亿美元规模。

指数基金用时间充分证明了自己的地位。先锋500指数基金的规模从最初的1100万美元暴增到1100亿美元。

现在，指数基金占全部股票基金的比重已达三分之一，规模超过4万亿美元，而且在加速占领主动管理型基金的地盘。

来看一下博格作的两次对比，一次是1945年至1975年，标普500指数的年化收益率为11.3%，同期主动型基金年化收益率仅9.7%，指数的30年累计超额收益率可达863%。第二次是1985到2015，标普500指数收益率为11.2%，同期主动型基金年化收益率为9.6%，指数的30年累计超额收益率达946%。

最后说一下指数基金在我国的发展。

国内第一支指数基金诞生在2002年，第一支ETF出现在2011年，即华夏基金的上证50ETF。

经过多年发展，现在的种类也比较丰富，从投资对象看，分为股票基金、债券基金、商品基金、QDII（合格境内机构投资者）基金，当然股票型指数基金占比最高，八成以上。

从交易类型看，分为场外指数基金、ETF和LOF三大类。但是，跟国外比，我们指数基金的发展只能算起步阶段，不管是总规模还是基金行业占比都比较小，未来发展大有可为。

QDII基金是什么意思分析

世人对印度经济的关注，除了它与中国一样有着当今世界不多见的漂亮增长外，还跟一篇文章有关——自去年底以来，它便在中国的媒体上被炒得沸沸扬扬。

哈佛大学商学院教授塔伦·凯纳和美国麻省理工学院副教授黄亚声发表在美国《外交政策》杂志的这篇文章，既有力地解释了印度目前的增长，也有根据地预测了它将来的令人敬畏的增长潜力。

两位教授的分析表明，初级市场远不及中国繁荣的印度，在货币与资本的高级市场上却比中国更有效率。

我以为他们判断是有根据的。印度的银行也许不是全球金融业的榜样，但它们犯下的错误要远远小于中国的银行。麦肯锡咨询公司的一项研究报告显示，直到2001年，印度的银行资产中仅有大约10％属于不良贷款。这个数字与印度愿意承认的差不多。据2003年11月18日的印度《经济时报》报道，到当年的3月底，印度银行系统总的不良资产减少超过200亿卢比，占净资产的4．4％。而在我记忆里的同类数字，中国银行业愿意承认的不良资产率至少在25％。

中国的资本市场与印度比，更是有着差距。过去两年，中国物物交易市场的繁荣为世界叹为观止，但股票市场却表演着骇人听闻的欺诈和全球独一无二的跳水。据统计，至少有8000亿元市值化为乌有。而2003年印度股票市场的表现与它的经济增长相互辉映，让国内外投资者喜笑颜开。汇丰投资管理的印度基金经理山吉夫·杜伽指出，印度股市持续上升，已吸引了大批外国投资者，2003年11月的资金流入创历史最高纪录，12月的情况同样乐观。作为印度股市指针的孟买BSE指数，12月19日收报5541．3点，较2002年底的3374．9点，累计上升了64．19％，令所有印度基金大丰收。在香港可以投资的6只印度基金，2003年回报率在3．76％－106．38％不等，而且升势未停。

中印两国高级市场景象迥异，说明中国市场运行有着更高的成本和费用，说明印度比中国能更有效地降低市场费用。在这方面，印度堪为中国的老师。

中国人的许多储蓄都被浪费了。据国外专家分析，中国过去十多年的增长率平均每年为7％，而印度增长率为6％。但中国储蓄率高达40％，加上外资都被投入经济发展；印度储蓄率只有24％，外资也比较少。因此，实际上就是中国投入40美元每年只挣7美元，而印度投入24美元挣6美元。

作为中印两国经济增长基础的企业，质量出现较大差异。印度已成功地培育出一大批能够与欧美最好的公司展开国际竞争的私营公司。这些公司许多是属于最尖端、以信息技术为基础的行业。与此同时国外分析家又说，在过去20年里，中国经济已经腾飞，但中国的私营企业却没有随之腾飞，中国迄今还没有出现能够与大型跨国公司一决高下的世界级私营公司。

富人是中国不能承受之重

评论有些苛刻，但下面几项国际调查倒多少有些印证。

亚洲里昂证券公司2000年对全球25个新兴市场经济国家所作的调查表明，印度在规范化管理方面排名第6，而中国仅名列第19位。

2002年，《福布斯》杂志对世界上最好的200家小公司进行年度排名，印度就有13家上榜，而中国仅有4家，而且都在香港。

在《远东经济评论》2003年对亚洲主要公司进行的一项调查中，印度的综合得分高于包括中国在内的东亚的任何一个国家和地区。

那么，印度降低高级市场的成本靠的是什么呢？塔伦·凯纳和黄亚声指出：“印度的法律制度尽管存在实质性的缺陷，但与中国的相比仍要先进得多……在印度的股票和债券市场，歪曲真相的情况仍然相当普遍，但印度资本市场运转的效率和透明度都高于中国，股票和债券市场通常会让有光明前途和可靠声誉的公司获得它们所需要的资金”。

看过这篇文章的中国人都认识到了，在一套相对较好的法律制度约束下的印度高级市场，显然形成了比中国强大得多的支持和保护真正市场化企业的基础设施。这样的基础设施和基本制度，不仅让具备潜在企业家才能的人易于获得资源，还酝酿社会共识；既使像穆尔蒂（信息系统公司的创始人，被比作印度的比尔·盖茨）这样一些企业巨头得以产生，社会还把他们当作民间英雄。

中国人不可理喻的却是自身：我们为何仍然缺乏足够的法治制度和意识，来恰当地对待私人财富和特定条件下发达起来的、似乎“脏兮兮”的富人和企业家？富人犯法与穷人同罪，但绝不意味着富人重罪；富人有罪无罪与穷人同一裁决标准，但绝不因为他是富人就应从严获罪。但富人目前恐怕还是中国不能承受之重，你很可能还远没有发达到比尔·盖茨的程度就精神崩溃了。

何况，印度还有一块迄今尚未利用的增长储备。如果印度不再把海外约2000万的同胞称为“并非必需的印度人”（Not Required Indians），而且从自己海外侨民那里吸引的外国直接投资也与中国一样达到50％，而不是现在的10％，那么，印度就有可能成为全球性科技强国——就像中国在海外华人的帮助下，已经成功地成为“世界工厂”。

中国的领先之处

增长率：近10年来，中国国内生产总值的年均增长率约为8％，而印度只有6％。

基础设施：中国拥有高水平的公路、港口、电力部门和工业园区。

外国投资：中国一年大约能吸引500多亿美元外资，而印度引资数仅为40亿美元。

出口：2002年中国的出口总额为2660亿美元，大约是印度的4倍。

印度的优势所在

语言：英语的普及使印度在信息技术服务和后台工作方面具有领先优势。

资本市场：私营公司的融资渠道比较通畅，而中国则较钟爱国有企业。

司法体系：与中国相比，印度的合同法和版权保护体系要更加完善。

人口：印度总人口中25岁以下的人大约占35％，在中国这个比例为45％。

（资料来源：《商业周刊》）

问题在于人口——尤其是亿万农民

然而，要是说印度高效率的经济增长更加充分地利用了资源，并已选择了一条有可能比中国更具可持续性的发展道路，因此可能超越中国，我认为塔伦·凯纳和黄亚声的研究忽略了一个重要的约束条件。

事情正如二人宣称的那样：“真正具有重要意义的问题不是中国和印度当前处于何种位置。问题在于它们未来将处于何种位置？印度追求的经济发展道路优于中国吗？”

的确，仅凭中国现在远远大于印度的多个经济总量，不能说中国的未来比印度更有潜力；同样，也不能仅仅根据印度高级市场和技术密集市场比中国更有效率，就预言印度的增长更有持续性。效率高而费用低的高级市场，肯定是有助于经济增长的；但对经济增长的作用究竟有多大，在于这个市场与该国最紧要的问题有多大相关性。

与中国一样，同是发展中国家和人口大国的印度，经济增长不可能不受农村剩余劳动的约束。发达国家的学者和政治家对此往往缺乏切肤感受，难得将它作为一种价格或成本约束来认真对待。

印度和中国一样，都有着庞大的剩余劳动和处在市场边缘的数亿农民。印度的高级市场，以及初级市场里的软件信息产业、制药和生物技术产业，其实容纳不了多少劳动，尤其是密集劳动。过剩劳动力如何就业是印度的大问题，但印度的资本和技术密集市场与此的相关程度并不高。事实上，印度迄今为止并没有创造出一个能大规模匹配和容纳密集劳动的产业。

中国在初级市场方面，却较成功地让制造业与密集劳动融合在了一起，显然容纳了比印度多得多的密集劳动。同样显而易见的是，中国初级市场的发达与自己面临的最大问题高度相关。有一个可容纳越来越多密集劳动的市场，使亿万人民在其中获得收入并增加购买，是中印这类拥有众多人口的发展中国家欲要持续稳定增长的基本平台。这个平台的获得并不容易，它是风云际会的结果。

还好，中国不拒绝可口可乐

但仍有一些中国经济学家是鄙薄初级市场的，而且直言苦劳于斯对外资是有害的。显然，他们对人类生活有着更神圣的期许。他们向中国推荐印度对外商直接投资的反抗。前不久，学者李少君就有文章说，他前不久与知名学者王绍光去过印度，就认为中国知识分子远不如印度的知识分子，中国应向印度学习。

李少君说，他和王绍光都深深“敬佩”印度的民族主义。他说，陪同他们的印度教授从来只用国产货。他们饿了，买饼干吃，印度教授不吃，他只吃印度人自己做的薄饼；见他们逛街渴了要喝可口可乐或矿泉水，便委婉地建议他们喝椰子水。印度的教授们不仅以身作则，而且还努力影响更多的人。教授正和他的学生们发起一个“不喝可口可乐”全国性运动。他们的口号是：“不喝可口可乐，喝椰子水；不吃和路雪，吃井水；如果买车，只买国产车。”据李少君说，印度基本上没有外国车。

李少君为中国汗颜了：“麦当劳与肯德基进入印度多年，绞尽脑汁，却毫无进展。肯德基甚至被迫于去年彻底退出印度市场，麦当劳到目前为止也才开了20多家分店。而在中国，麦当劳与肯德基长驱直入，毫无阻拦，短短几年就席卷了中国几乎所有的大中城市。同行的王绍光教授感叹说：‘与印度教授比起来，中国可以说没有一个真正的民族主义者。’”

我认为，如果把印度知识分子道德上的优点看成是他们在经济增长方面的一个优势，可能就要害人害国。

印度的劳动力中有70％是农民，与中国一样，有着浩大的剩余劳动队伍需要国际国内更大的市场来容纳和消化。国内企业一时开拓不出这么大容积的市场，利用外资又有什么错呢？2003年，中国出口的4000亿美元中有近60％是外商投资企业创造的，也就是说仅在国际市场就做了近两万亿元人民币的出口生意——这意味着有多少人就业、多少人因就业而有了收入、多少人因收入而有了购买，有多少经济增长因购买而产生？

不久前，一个世界性的反全球化大会在印度召开。我想，中国是不太会同意这种大会在自己国土上召开，而向国外投资者发出一种含混信号的。我看见电视上那些在印度街头游行的各国人士，就觉得印度这个国家很麻烦。

李少君还向中国推荐了印度知识分子的宗教情怀，称赞印度知识分子如何扎根农村，用各种方法帮助农民，组织农民反抗全球化。曾看过一位印度高官的预测，说印度的外国直接投资赶上中国需要10年。我查了资料：中国的外商直接投资2003年是570亿美元，印度尚不及中国的零头。

看到上述消息我深感庆幸，中国那些崇尚民族主义的专家学者没有主宰政策。否则，印度肯定超越中国。作为反面教材，中国不妨向印度“学习”。

快马加鞭，一骑绝尘

如果说，对外商直接投资的开放，尤其是对三来一补等看似卑贱的加工制造业的开放，使中国获得了能容纳越来越多密集劳动的国际国内市场，是中国的独门绝技的话，印度这个市场则还面临着民族主义和宗教的巨大交易费用和成本无人买单。而且在内需方面，印度显然还像若干年前的中国，外商直接投资并不指望在你这里卖多少东西，更多是利用你有竞争力的劳动所生产的东西往外卖；而中国已在超越这个阶段。大致的情形是，与中国在劳动密集型市场竞争，印度有着它难以克服的成本，自然也难吸引世界相应的资源。

实际上，印度还有着一个几乎无法克服的成本。它地处南亚，近几年的夏季常有50摄氏度的高温。英国大学者汤因比在其煌煌巨著《历史研究》中就描述过远古时气候成本对人的行为的影响。我前些年看过国外的一份研究，解释为什么发达国家大都分布在北纬多少度以上，大抵谈的就是气候对经济增长的影响。从成本的角度看，几乎是无法消除的。

我个人的推测是，只要中国坚定这样的共识，即在相当长时间内坚持所谓市场经济建设就是扩展容纳密集劳动的市场，同时尽快融入全球化进程，中国经济就依然一骑绝尘。

香港的张五常在一篇论及人民币如何下锚的随笔里曾说，中国不要眼睛光盯着发达国家，还要经常看看身后或身边的竞争者，比如印度就很厉害。但印度究竟会有多厉害呢？

中概股大涨！全球最牛基金单季巨亏2500亿什么情况？亚洲首富准备出手

QDII基金是什么意思分析

随着资本市场的不断开放，越来越多的投资者开始关注境外市场的投资机会。那么QDII基金是什么？值得投资吗？小编也为大家准备了相关内容，以供参考。希望对大家有所帮助，仅供大家阅读！

QDII基金是什么？

QDII（QualifiedDomesticInstitutionalInvestor）是指“合格境内机构投资者”，是一种允许部分境内机构在一定条件下投资境外资本市场的制度。QDII制度的目的是为了进一步拓宽投资机会，鼓励国内的合格投资者在境外市场进行投资并获取收益。QDII基金就是根据QDII制度设立的一种证券投资基金，主要投资境外市场。QDII基金可以投资股票、债券、大宗商品等各类资产，也可以同时布局欧美、新兴国家等多个资本市场。

值得投资吗？

QDII基金值不值得投资并没有一个绝对的答案，投资者需要考虑以下方面：

1、QDII基金可以参与境外市场的投资，捕捉一些国内市场难以获得的投资机会。境外市场有很多优质的公司和行业，比如科技、医疗、消费等，它们具有较高的成长性和创新性，也有较高的估值水平和收益率。通过QDII基金，投资者可以分享这些公司和行业的发展红利。

2、投资成本较高。QDII基金的认购费、赎回费、托管费一般高于其他类型的基金，这会降低投资者的实际收益率，此外还可能存在汇率波动带来的损失。

3、投资风险较高。QDII基金投资境外市场，不仅要面对市场风险、汇率风险，还要面对政策风险、监管风险等。境外市场的波动性、复杂性和不确定性都比国内市场高，需要投资者有较强的风险承受能力和判断能力。

FOF基金

FOF基金就是基金中的基金，是英文单词FundofFunds的缩写。由专业的基金经理拿我们的资金去投资基金。它是一揽子的基金组合，与相对弹性较大的单支偏股型基金相比，阶段性收益并不具备明显超越优势；但盈亏同源，FOF基金的波动和回撤也同样低于偏股型基金。FOF基金的特点是股票型基金、债券型基金、混合型基金都可以投。总体来说，股票的仓位相对主动基金要低一些。

一般主动基金最高的仓位95%，最少需要预留5%的仓位来应对赎回。现实里除了指数型基金外，较少有基金会加到95%仓位。大部分基金的仓位加到90%都已经很高了，8X%的仓位就算是高仓位了。

而FOF基金还需要预留一部分仓位应对赎回，基本上仓位就是0.9__0.9=0.81。也正是因为如此，FOF基金和主动基金相比，股票仓位较低，收益不如主动基金，但波动和回撤会好于主动基金。FOF基金比较难规避的是人情风险。投资基金，本质上是把钱交给基金经理替你打理。而FOF基金这种基金中的基金，可能会有拉自家兄弟的这种需求。主动基金其实也会这类风险，有人的地方就有江湖，很多事情身不由己。这也是为何我不太喜欢主动基金，而喜欢指数基金的原因。FOF基金还有一个比较大的缺点就是双重收费。买FOF基金本身收一次费，FOF基金再去买一篮子基金再收一次费。优点是组合方便计算收益，方便一键投资，当然你如果看好某只FOF基金，也可以抄FOF基金的作业，自己建立基金组合买。

举个栗子：且慢的我要稳稳的幸福是FOF基金，不会直接购买股票，而是购买一篮子基金。我们购买我要稳稳的幸福要交一次手续费，我要稳稳的幸福购买一篮子基金又要交一笔手续费。但相比与个人，机构有更强的资源整合能力，专业的FOF投资管理人会在基金产品和基金经理中优中选优，并通过持续跟踪、动态调节，来控制FOF基金与目标的偏离。

相对主动基金来说，FOF基金比较稳健，这也是为什么且慢把我要稳稳的幸福作为稳健配置的一个原因。

对了，目前我要稳稳的幸福有3个版本，支付宝的Pro版，交行的定制版以及且慢版。这3个版本的区别主要是资金量大了后，选了不同的基金造成的。且支付宝Pro版的股票仓位高一些，也因此收益相对好一些。

LOF基金

LOF基金，全称为ListedOpen-EndedFund，中文名是「上市型开放式基金」。开放式基金我们都懂，能够在市场上随时进行申购赎回，但LOF基金的创新之处在于不仅是「开放型」，还是「上市型」，其中的玄妙之处就在于LOF基金同时拥有二级市场交易价格和一级市场基金净值两种价格。LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格，交易用“买”“卖”完成，价格会波动。LOF基金一级市场基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值，交易用“申购”“赎回”完成，净值一天只有一个。

LOF基金的特点是：

LOF基金本质仍然是开放式基金，也就意味着基金份额总额并不固定。

LOF基金的发售和交易，通过份额转托管机制将场外市场和场内市场有机结合在一起，意味着投资者的交易可以不受交易场所的限制。

投资者选择在场外代销机构申购赎回基金份额时，每份价格为当日收市的基金份额净值；而在交易所会员证券营业部交易，则按撮合成交价来买卖基金份额。

LOF基金的优点：

减少交易费用。相较于场外市场，通过二级市场交易往往可减少交易费用。

加快交易速度。开放式基金的场外交易采用未知价交易，投资者最迟T+7收到款项；LOF基金在场内交易可T+1日收到款项。

提供套利机会。LOF基金场内成交价是以撮合成交的形式确定的，体现了市场的供求关系，这就给予了投资者套利的机会。具体溢价率可以在集思录上查到。

QDII基金

QDII基金，全称为QualifiedDomesticInstitutionalInvestor，是合格境内机构投资者的意思。

简单来说，QDII就是一个国家对境外资本市场投资的机构投资者。普通投资者就可以通过这个QDII基金使用人民币投资境外的非人民币资产，比如美元资产、欧元资产等；这大大降低了普通投资者投资境外资产的难度。

好处是不需要开通境外的证券账户、境外的银行卡、不占用外汇额度。通过QDII基金配置全球资产变得容易多了，加上投资门槛低、交易便利等优势，因此产品份额还挺紧俏。

目前全市场共计276只QDII基金，产品投向涵盖了全球主要经济体和市场。比如香港、美国、日本、德国、印度、越南等，资产类别也相当丰富，有股票、黄金、原油、债券、REITS等等。QDII基金按交易通道分为两类，场内基金和场外基金。场内基金主要有ETF和LOF两种类型。特点是可以和股票一样交易，有别于个股的是QDII场内基金具有T+0交易制度，也就是日内可随买随卖。比如纳指ETF（513100)、标普500ETF（513500）、华宝油气（162411）等等。场外基金申赎和普通基金是一致的，只不过我们要留意一点，QDII基金的净值公布要比普通基金慢一天，T日15：00之前申购的份额，T+2日才能确认。此外，涉及到海外投资，份额赎回到账时间通常大于3天。此外，根据规定，QDII基金由国家外汇管理局对参与对外投资的合格境内投资者（QDII）进行额度审批。也就是说公募基金的外汇额度是受限的。截至21年3月31日，外汇局公布的合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表显示，QDII获批额度是1345.69亿美元。而这些额度会根据规定分配到QDII机构，具体数据可以去外汇管理局查询。下图是前20位的合格境内机构投资者投资额度的审批情况。

10月24日晚间，全球最大主权基金亏损338亿美元（折合人民币约2500亿元）的消息，在资本圈刷屏了。到底发生了啥？

另外，两起大额并购事件，引发关注：

一是，亚洲首富穆克什·安巴尼控制的信实集团，拟收购迪士尼公司印度业务的控股权，该业务估值约100亿美元。

二是，美国第二大石油和天然气生产商雪佛龙宣布，拟耗资值530亿美元（约合人民币3877亿元），收购美国第四大石油公司赫斯（Hess）。

当地时间周二，美股三大指数集体收涨。昨晚，中国宣布增发2023年国债10000亿元，研究机构认为，此举稳增长意义显著。受该消息刺激，热门中概股纷纷大涨。纳斯达克中国金龙指数涨3.98%，连续两日强势跑赢美股大盘。小鹏汽车涨超10%，理想汽车、哔哩哔哩涨超7%，蔚来、微博涨超6%，腾讯音乐、爱奇艺、网易涨超5%，满帮、拼多多涨约4%，富途控股、百度涨超3%，阿里巴巴涨超2%，京东涨超1%，唯品会小幅上涨。

全球最大主权基金亏损近2500亿元

周二，挪威主权财富基金表示，由于所有资产类别价值下跌，该基金在2023年第三季度亏损了3740亿挪威克朗（约合338亿美元），折合人民币约2500亿元。该基金上一次公布季度亏损，是在一年前。

挪威主权财富基金是全球规模最大的主权基金，规模达1.4万亿美元，约合人民币10.23万亿元。

数据显示，挪威主权财富基金三季度的投资回报率为-2.1%，仍比基金基准指数的回报率高0.17个百分点。截至9月底，该基金的股权资产占比为70.6%，而三个月前这一比例为71.3%；固定收益占持仓价值的27.1%，三个月前为26.4%；未上市房地产占2.2%，三个月前为2.3%；未上市可再生能源基础设施占0.1%，三个月前为0.1%。

第三季度，由于对全球经济增长的担忧，金融市场受到打击，该基金在股票投资亏损了2.1%；固定收益投资亏损了2.2%；在未上市房地产方面的回报率为-3.3%，在可再生能源基础设施方面的投资回报率为-2.4%。该基金的管理人挪威银行投资管理公司副首席执行官TrondGrande表示：“与前两个季度相比，股市出现了疲软，尤其是科技、工业和非必需消费品行业，对回报率产生了负面影响。”Grande认为，这种广泛的资产下跌表明，有一些最基本的宏观因素在推动这一趋势，如基准利率上升等。

对于近期的巴以冲突事件，Grande认为，从某种程度上说，它有可能发展成一场规模更大、地域更广的冲突，这显然令人担忧。不过，基金在该地区的风险敞口很小，截至10月6日的冲突爆发前夕，该基金在以色列的投资占其投资总额的0.1%，相当于204亿克朗。

亚洲首富出手，拟接盘迪士尼印度业务

据消息，知情人士透露，亚洲首富穆克什·安巴尼控制的信实集团（Reliance），即将达成以现金和股票交易的方式，收购美国巨头迪士尼公司印度业务的控股权。

知情人士称，迪士尼可能会出售迪士尼之星（DisneyStar）业务的控股权，对该业务估值约为100亿美元，而非此前考虑的零碎交易。而信实集团认为，该资产估值在70亿至80亿美元之间。这笔收购最早可能下个月宣布，信实集团的一些媒体部门将并入DisneyStar。

根据提议，在任何现金和股票互换交易完成后，迪士尼公司可能会继续持有少数股权。不过目前双方尚未就交易或估值做出最终决定，迪士尼仍可能对这些资产继续持有一段时间。

迪士尼在印度的业务，是2019年收购福克斯业务时，以150亿美元-160亿美元的代价获取的。不过，迪士尼的印度业务在过去一年遭受了重大损失，部分原因是失去了印度流行运动板球的流媒体转播权。

板球联赛转播权曾被认为是迪士尼旗下StarIndia（主营数字和电视业务）业务成功的关键。早先，StarIndia的Hotstar移动流媒体服务提供大量免费内容，月活用户达1.5亿，且由于板球超级联赛的转播，用户量急速增长。然而好景不长，2022年，迪士尼在该板球比赛流媒体转播权的竞标战中败北，印度首富穆克什·安巴尼以29亿美元的价格，夺走了印度超级板球联赛（IPL）的转播权，并免费播放比赛。而没有了板球比赛的吸引力，Hotstar的用户黏性开始下降。一些知情人士指出，预计Hotstar第三财季将流失800万-1000万用户。

截至2023年9月的财年，迪士尼旗下StarIndia的整体收入预计将下降20%左右，至约20亿美元。知情人士称，该财年的利息、税项、折旧及摊销前利润（Ebitda）预计将比上年的约2亿美元下降约50%。而StarIndia预计将在2024财年出现亏损。

在印度市场，亚洲首富穆克什·安巴尼运营的信实工业流媒体平台JioCinema的出现，让迪士尼正面临越来越大的压力。相较于Hotstar每月299卢比的基础费用，JioCinema目前免费提供印度板球超级联赛（IPL）的直播。IPL决赛在5月份为JioCinema吸引了创纪录的3200万名同时观看者。

穆克什·安巴尼是印度孟买化学技术研究所（前身为孟买大学化学技术系）的化学工程师。他在美国斯坦福大学攻读工商管理硕士学位。自1977年以来，穆克什一直是信实集团的董事会成员。他启动了信实集团的向后整合之旅——从纺织品到聚酯纤维，再到石化和石油精炼，再到上游到石油和天然气勘探和生产。

2023年8月，信实集团以1095.23亿美元的营收，入选2023年《财富》世界500强排行榜，排名第88位。而根据福布斯富豪实时榜单，穆克什·安巴尼的最新财富值约879亿美元，位列全球第12位，。

3800多亿！美国油气业又现超级大并购

现金充裕的石油巨头们，正在利用高昂的价格和激增的利润来抢购资产。

10月23日，美国第二大石油和天然气生产商雪佛龙宣布，已与美国第四大石油公司赫斯（Hess）达成最终协议，将以全股票交易方式，收购赫斯的全部流通股，价值530亿美元，约合人民币3877亿元。

根据声明，雪佛龙将以每股171美元的价格收购赫斯股票，较赫斯上周五的收盘价溢价约4.9%，包括债务在内，此次交易的企业总价值为600亿美元。预计此次交易将于2024年上半年完成。赫斯公司CEO约翰·赫斯或将加入雪佛龙董事会。

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃斯表示：“此次收购将使得雪佛龙增强长期业绩，将进一步增强有利的投资组合。”此次收购后，雪佛龙将拥有圭亚那海外石油勘探项目的30%股权，该项目占地660万英亩，拥有110亿桶原油储量。同时，雪佛龙还将拥有46.5万英亩的巴肯（Bakken）页岩油项目。

雪佛龙表示，收购赫斯将增加公司的自由现金流，从长远来看，将为公司提供更多现金，以进行更多的股票回购。雪佛龙计划在完成收购后，增加25亿美元的股票回购规模，并将每股股息提高8%。

赫斯成立于1933年，总部位于美国，从家用燃油运输起家，目前业务包括原油勘探、陆上及深水开发。赫斯业务范围遍及全球。其中，在南美洲圭亚那近海区域的一处油田享有30%的开采权，该油田目前的可采资源总量约为110亿桶油当量。该公司也是北美洲墨西哥湾、美国北达科他州巴肯地区的生产商。此外，它还是马来西亚、泰国的天然气生产商及运营商。

赫斯业务范围遍及全球。其中，在南美洲圭亚那近海区域的一处油田享有30%的开采权，该油田目前的可采资源总量约为110亿桶油当量。该公司也是北美洲墨西哥湾、美国北达科他州巴肯地区的生产商。此外，它还是马来西亚、泰国的天然气生产商及运营商。

雪佛龙收购赫斯，是继埃克森美孚收购案后，美国油气行业近期出现的第二起大型并购交易。此前10月11日，石油巨头埃克森美孚宣布以595亿美元（约合4343亿元人民币）的总价，收购美国页岩油气公司先锋自然资源公司。