终极指数基金价值投资计算_终极指数基金价值投资

1.指数基金可以随便买吗？

2.指数基金和公募基金区别

3.指数基金定投选中证500可以吗？中证500指数投资价值分析

4.投资攻略：股票型基金好还是指数基金好？

5.指数基金是吗？

当今市场中，越来越多的投资者开始进入国际市场，那么可能会有投资者问，指数基金和ETF基金有什么区别呢？

指数基金

指数基金是代表市场理论部分的基金。这可以是大公司，小公司或按行业划分的公司，有很多选择。这是一种被动的投资形式，它设定了包含股票的规则，然后跟踪股票而不试图击败股票。指数基金不可投资。

有兴趣投资指数基金的投资者通常可以通过旨在模仿指数的共同基金来这样做。

交易基金

ETF是像证券一样交易的资产篮子。它们可以在公开买卖，就像普通股一样，而不是共同基金，而这些基金只在当天结束时定价。

共同基金和ETF之间的其他差异与每个基金相关的成本有关。通常，共同基金没有股东交易成本。但是，ETF的税收和管理费等成本较低。大多数被动散户投资者根据两者之间的成本比较选择指数共同基金而不是ETF。另一方面，被动机构投资者倾向于倾向于ETF。

与价值投资相比，金融专家认为指数基金投资是一种相当被动的投资策略。这两类投资都被认为是保守的长期战略。价值投资往往吸引那些坚持不懈并愿意等待讨价还价的投资者。以低价获得股票增加了从长远来看获利的可能性。价值投资者质疑市场指数，通常会避开流行股票，以期打败市场。

那么ETF基金和指数基金有什么区别呢？

当涉及与指数跟踪相关的成本（跟踪其各自指数的表现的能力）和交易时，ETF和指数基金各自都有其自身的特殊优势和劣势。跟踪指数所涉及的成本分为三大类。直接比较ETF和指数基金如何处理这些成本，可以帮助您在两种投资工具之间做出明智的决策。

首先，由于每日净赎回而导致指数基金不断重新平衡，导致佣金形式的明确成本以及后续基础基金交易中买卖差价形式的隐性成本。ETF有一个独特的过程，称为实物创建/赎回（意味着ETF的股票可以创建和兑换一篮子证券），避免了这些交易成本。

其次，看看现金拖累_可以为指数基金定义为持有现金以处理潜在的每日净赎回的成本_再次有利于ETF。由于上述创造/赎回实物过程，ETF不会产生这种程度的现金拖累。

第三，股息政策是指数基金比ETF明显优势的一个领域。指数基金将立即投资股息，而ETF的信托性质要求他们在季度内累积现金，直至季末分配给股东。如果我们回到像20世纪60年代和70年代那样的股息环境，那么这个成本肯定会成为一个更大的问题。

非跟踪成本也可以分为三类：管理费，股东交易成本和税收。首先，ETF的管理费通常较低，因为基金不负责基金会计（经纪公司将为ETF持有人承担这些费用）。指数基金不是这种情况。

第四，指数基金的股东交易成本通常为零，但ETF并非如此。事实上，股东交易成本是决定ETF是否适合投资者的最大因素。通过ETF，股东交易成本可以分为佣金和买卖差价。ETF的流动性（在某些情况下可能是重大的）将决定买卖差价。

指数基金可以随便买吗？

银行，基本面越来越好

对于像笔者这样信仰传统低估值「价值投资」的「老派」投资者，是很难不爱当下的银行股的。

别的不说，光是6倍左右的市盈率，较低的估值水平，就足够吸引人了。EarlETF的老读者都知道，早在2020年年末，我就通过指数基金潜伏在银行板块了。

虽然2021年，银行股并无很亮眼表现，但相比沪深300指数的显著下跌，至少超额收益是有了。

更何况，2022年开年的这波行情，持有银行股可以显著对冲其他板块的下跌，确保整个基金组合的抗跌性。

银行股未来能否有持续性表现？

笔者对此还是比较有信心的。

低估值，从来不是上涨的必然保证。

「价值陷阱」，就是投资者担心的重要问题，担心低估值的背后，可能是业绩未来的大幅滑坡，届时低估值就将一去不复返。

2021年银行股的表现平平，很大程度上就是这种担忧主导的，市场当时普遍对银行业绩是「预期较差」。

不过，2021年的业绩证明，市场的担心是多余的。

下表是中泰证券整理的银行股的整体业绩，从同比增幅来看，整个2021年银行股的利润增速是在不断变好的。

而利润同比增速变好的同时，背后是各项经营指标的改善。

下表是不良率。

下图是净息差。

正因此，从价值投资角度，银行股当下是有安全边际的。

至于说利润的增幅是否能够推动估值的提升，形成戴维斯双击，则主要看市场在2022年，对于此类资产的需求——在经历了2019年、2020年和2021年连续三年对于消费、医药、周期和新能源的持续炒作之后，市场其实已经不太能够找到估值宜人的投资品类了。

这时，银行股的价值，或将进一步显现。

现有银行指数的优劣

银行股，作为一个投资板块，笔者很青睐。

但是作为一个指数投资者，对于当下的银行股指数投资，其实是有遗憾的。

当下银行股投资的主流标的，自然是跟踪所有A股银行股表现的中证银行指数，笔者此前时不时会提及，并也持有相关的指数基金。

但作为一个价值投资者，中证银行指数有一个让人「胸闷」的弊端——成分股中高溢价的银行A股太多。

是的，当下有许多的银行股同时在A股和港股两大市场上市，而且普遍上H股有更低的价格，这也意味着中证银行指数持有的，往往是偏贵的那个。

下表是中证银行指数十大成分股，可以看到有五个同时在A股和H股上市，除了目前招商银行是A股折价的，其余四只都是A股溢价，而且是两位数溢价，其中民生银行甚至是50%+溢价。

正因此，投资银行股的另一个变通方式，就是跨过香江，直接投资港股。中证指数公司发布的中证香港银行投资指数(930792)，也正是为了这一诉求，目前也有了指数产品跟踪。

但这一指数，也有两大问题。

第一，类似汇丰银行、中银香港、恒生银行这些业务在香港乃至全球的银行股，并非具有内地银行股的低估值。

第二，H股的内地银行股，大多是大银行，一些在中证银行指数中权重较高，同时也是分析师普遍推荐的优秀股份制银行、城商行，无法通过香港银行指数覆盖。

于是乎，香港银行指数，就成了只能侧重低估值，较难兼顾成长性的银行指数。

鱼和熊掌如何兼得？

鱼和熊掌能兼得吗？

或者正是意识到了传统A股行业指数在比价上的弊端，所以中证指数公司在2017年就在比价重灾区的银行、证券、能源等行业推出了AH价格优选指数。

如果是EarlETF的老读者应该对这一个概念不陌生，最早是恒生指数公司基于整个AH股推出过类似概念的指数。

而中证指数的这个系列，其实规则很简单，以中证银行AH价格优选指数为例，成分股基于中证银行指数，其中的AH股，会根据下图的比价情况，决定是否要改持有更便宜的H股。

下表是这个指数的十大权重股，对比之前中证银行的十大权重股，就会发现那些两位数溢价的A股都不见了，取而代之的是更便宜的H股。

从估值角度，对比三个指数的市盈率和股息率，很容易就能看出中证银行AH价格优选指数的价值。

对比中证银行，中证银行AH价格优选指数有着更低的市盈率，更高的股息率，显然更具投资价值。

对比HK银行，你会发现虽然HK银行的股息率更高，但市盈率也更高，这说明高股息率更多来自于香港本地银行股偏爱派息，而并非因为他们估值更低。

从这点而言，对价值投资者，显然银行AH股价优选指数，或是三者中让人相对更贴合需求的标的。

价值投资的回馈

对于银行AH这样脱胎于中证银行，但以更价值投资的方式，在AH股中「择低持有」的指数，长期来看是有机会享受到价值投资的回馈的。

下表是这两个指数的走势对比，中证银行全收益指数自2013年7月15日发布以来到2022年1月25日，上涨136.78%（年化复利10.65%），而同期中证银行AH价格优选全收益指数涨幅为165.51%（年化复利11.47%）；中证银行AH价格优选指数显著跑赢纯A股指数，年化复合收益超额为0.82%。

在不改变中证银行指数总体的覆盖面前提下，仅仅是善用H股，更坚定的价值投资，就能年化超额收益多出0.8%，何乐而不为呢？（前期数据统计不代表后期表现，投资需谨慎）

另一个有意思的统计就是，虽然许多投资者包括主动型基金经理喜欢买个别精选的银行股，但是从市场总体表现来看，能够超期跑赢银行AH优选指数的银行股并不多，40个成分股中有28个跑输——这意味着除非有慧眼，否则买个股跑输反而是大概率。

终于，银行AH指数这样一个近乎全能的银行指数，将要有ETF产品了。

今次是招商基金发行的招商中证银行AH价格优选ETF（基金代码：517900认购代码：517903），根据公告发行期将于3月9日截止，有兴趣的朋友不妨关注。

指数基金和公募基金区别

做基金投资，如果要用定投的方式投，那么指数基金就是一个不错的选择。不过，市面上的指数基金有很多，也并不是所有的指数基金都适合投资。那么，如果想要选出一只好的指数基金，需要看哪些指标呢？

买指数基金需要看哪些指标？

首先就是看估值水平。估值一般在股票价值投资中经常要用到，价值投资中的买入和卖出原则，便是根据估值水平的高低来决定的。而在基金投资时，估值用的就相对较少，因为基金的估值不好计算，但指数基金算是个例外。

对于指数基金来说，它的估值水平其实就是取决于其跟踪指数的估值水平高低。而指数基金跟踪的指数是根据一揽子证券价格加权平均后计算出来的，因此指数的估值水平就取决于这一揽子证券的估值水平。

比如一个股票指数，便是由数只股票组成，这些股票加权平均后的估值，就是指数的估值。由于股票指数的成分股相对固定，所以指数的估值也比较容易计算出来，指数基金的估值水平也就比较容易得出了。

因为指数基金管理的目标就是力求复制一个指数出来，以获得市场平均回报，所以看指数基金的估值，其实就是看其跟踪指数的估值。

对于指数基金的估值，一般比较常用的就是市盈率（PE），这个指标在指数的基本信息中会实时公布，所以不需要自己去计算。

不过，在利用指数的市盈率在判断指数基金的估值水平高低时，还要将其与历史的市盈率水平进行比较。如果处在历史较低水平，可能就意味着指数基金被低估，此时也就是买入指数基金比较好的时机了。

其次就是看跟踪误差。跟踪误差反映的是指数基金与其跟踪指数走势的相差情况。对一只指数基金来说，其净值的走势应该是越跟指数的走势相同越好。

然而，一只指数基金的净值想要完全跟指数的走势相同是不可能的，会有很多原因会让其净值的走势偏离指数走势，从而产生跟踪误差。

对于指数基金的基金经理来说，需要做的就是尽量减小指数基金的跟踪误差。而对于投资者来说，买指数基金时尽量就是买跟踪误差较小的指数基金。

在看指数基金的跟踪误差高低时，不仅要看跟踪误差的绝对值，还需要将该指数基金与其他同类进行比较才行。

再次就是看指数基金的规模。一只指数基金只要不会被清盘，就不太可能会一直跌，尤其是对于大盘指数基金来说。因为指数基金跟踪的指数在很大程度上代表整个股市或某个行业的走向，只要整个国家的经济或某个行业仍然是在发展的，指数就不太可能一直跌。

所以，指数基金只要不会消失，就总有上涨的机会，买入指数基金也总有赚钱的机会。不过，指数基金也可能会消失，那就是被清盘，当指数基金的规模小到一定程度时，就可能会被清盘。一旦被清盘，就算未来市场行情变好，也就与它没什么关系了。

正因如此，在买指数基金时，最好不要买规模太小的指数基金。毕竟规模大的指数基金，清盘的风险要小很多。

指数基金定投选中证500可以吗？中证500指数投资价值分析

今天小编和大家一起探讨指数基金和公募基金区别的相关知识,希望对你们有所启发

指数基金和公募基金：两种投资方式的区别

在投资领域，指数基金和公募基金都是常见的投资方式。它们各自有不同的优点和缺点，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力来选择适合自己的投资方式。本文将从五个方面介绍指数基金和公募基金的区别。

一、定义

指数基金，又称为指数型基金，是一种以特定指数为投资标的，通过追踪指数来进行资产配置和投资的基金。其投资策略是通过购买指数成份股，使基金的表现与指数的表现尽量一致。公募基金是指由基金公司发行、公开募集、管理的投资基金，投资者可以通过购买基金份额来参与基金的投资。

二、投资策略

指数基金的投资策略比较简单，旨在追踪特定指数的表现。由于指数基金的投资组合与参照指数的成份股比较接近，因此其投资风险较低。公募基金的投资策略则更加灵活多样，既可以用价值投资、成长投资、技术分析等不同的投资理念，也可以通过分散投资、资产配置等方式来实现风险控制。

三、费用

指数基金的费用一般较低，因为其投资策略比较简单，管理费用和交易成本相对较低。而公募基金的费用则比较复杂，包括管理费用、托管费用、销售服务费用等，因此总费用比较高。

四、收益

指数基金的收益与参照指数的表现有关，其收益率一般较为稳定，但也存在市场波动带来的风险。公募基金的收益则更加多样化，不同的投资策略和市场环境都会影响其收益表现。

五、适合人群

指数基金适合那些风险偏好较低的投资者，也适合那些想要分散投资风险的投资者。公募基金则适合那些风险偏好较高、有一定投资经验和知识的投资者。

指数基金和公募基金都是不同的投资方式，各有优缺点，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力来选择适合自己的投资方式。在投资时，建议投资者要了解基金的投资策略、费用、收益表现等因素，做出明智的投资决策。

投资攻略：股票型基金好还是指数基金好？

指数基金有宽基指数、策略指数、行业主题指数，其中，如果是对于新手来说，首要被的还是宽基指数，因为其更加稳定，更简单。常见的宽基指数有上证50，沪深300，中证500等等，其中，中证500指数是估值较低，投资性价比比较高。

中证500指数诞生于2015年，从2015年到达历史高点11000多点之后一路下跌，在2018年最低跌到不到4000点，现在仍在5400点附近徘徊。而其他宽基指数，2017年以后A股市场进入大盘股的行情，蓝筹股、白马股领涨，上证50，沪深300都出现了上涨。

主要的原因我们可以从中证500指数的成分股的方向去分析。中证500指数的成分股，是除去沪深300的300只股票后，再选取沪深两市中市值排名前500的股票组成。中证500指数成分股所包含的公司是未来发展方向的新兴产业，可以说是最有潜力的一批公司。

中证500指数的成分股中，前三大权重板块分别是信息技术、工业和材料，更能代表先进制造、先进材料、新一代信息技术等。权重股成分偏向新兴的科技产业，带有更加明显的成长风格。

当经济向好的时候，中证500指数可能会迎来很大的反弹力度，如果未来有牛市，中证500大概率会有不错的机会。

从成长型的角度来看，中证500指数未来是有很大的潜力和空间的，是非常值得投资的指数。如果是要在宽基指数之间做选择，则需要综合考虑自己的风险偏好。

以上就是关于中证500指数的一些解析。

指数基金是吗？

股票基金和指数基金都是现代基金市场的火热投资方式，这两种投资方式都可以以各个行业或企业的股票为投资标的，表现为获取高预期收益并承担高风险。那么投资股票型基金还是指数基金？我们一起从这几个方面来看一下吧。

1、投资标的差异

虽然二者都是基金产品，且都会投资于A股市场，但是股票基金的投资者标的是以证券市场中的公司股票为主要仓位，指数基金则是以各类大盘股指或行业股指作为跟踪指数投资。

2、投资目标不同

股票基金的获利目标要大于指数基金，虽然二者都投资于高风险股市，但是指数基金的指数变化更稳定些，信息也更透明。股票基金的获利目标是在保证一定安全性的情况下，以实现更高的投资价值，属于主动投资；指数基金的投资目标是尽力跟踪投资标的获得同等盈亏表现，属于被动投资。

3、承担风险有差异

股票基金的风险主要来自投资股票本身；指数基金的风来自于跟踪指数的风险，这样相比，股票基金承担风险更低一些。

4、预期收益机会有差异

股票基金因为风险较大，所以价格波动较大，获得预期收益的机会也会更大；指数基金的风险相对较小，所以预期收益波动更小。

5、投资成本有差异

二者都需要支付基金管理人管理费用，但是指数基金由于对经理依赖度较小，所以费用要比股票基金费用更低。

股票型基金还是指数基金各具优势，大家分清二者就可以轻松选择投资方式了。

关于股票基金和指数基金的区别就说这么多，希望可以帮助大家更好的区分二者。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

近几年来，随着互联网金融的崛起，指数基金也越来越受到人们的关注，成为一个备受争议的话题。究竟指数基金是还是机会？本文将从多个角度分析这个问题。

一、理解指数基金

在深入探讨之前，首先必须了解什么是指数基金。指数基金是以某个特定市场指数为投资标的的基金，通过被动跟随指数的方式进行投资，获取相应的投资回报。相对于主动管理的基金，指数基金的管理成本低，投资风险相对较低，是一种较为稳健的投资方式。

二、指数基金的优劣势

在了解了指数基金的定义之后，我们来看看它的优势和劣势。

优势：

1.低成本。相对于主动管理型的基金，指数基金的管理费用和运营费用明显更低，不需要聘请高薪的基金经理和专业的投资研究团队。因此，指数基金的费用比主动管理型的基金低很多，这也是指数基金吸引投资者的主要原因之一。

2.投资风险相对较低。由于指数基金用被动投资策略，不进行主动的股票或债券选择，因此其波动性也相对较低，投资风险也比较可控。

劣势：

1.不能超越市场平均水平。由于指数基金的跟踪指数是市场平均水平，因此其回报也往往只能与市场持平，无法超过市场平均水平。因此，对于追求高回报的投资者来说，指数基金并不是最佳选择。

2.不适用于特定投资策略。指数基金只适用于跟踪某个特定市场指数，因此无法进行特定的投资策略，比如价值投资、成长投资等。

三、指数基金到底是不是？

由于其低成本、低风险、易操作等特点，指数基金对于不少投资者来说是一种较为优秀的投资选择。但是，也不能简单地否认其存在潜在的风险和局限性。

首先，指数基金无法获得市场上表现较好的个别股票，也无法根据股票趋势进行及时的售出和买入操作。由于指数基金是被动跟踪指数的，因此只能根据市场指数进行投资。如果投资人自己能判断股票市场的趋势，取适当的投资策略，那么就不必往指数基金这个方向去投资。

其次，不同的指数基金之间存在较大差异。尽管许多指数基金都能获得差不多的回报率，但是它们的投资结构是不同的。某些指数基金的投资策略可能与投资人的需求不一致，因此，在选择指数基金时应该综合考虑各种因素。

综上所述，指数基金不是，它是一种相对稳健的投资方式。在选择投资时，需要对自己的投资情况进行全面分析，并综合考虑自己的投资目标和风险承受能力。